Lumina Metals Corp. y uno de sus accionistas recaudaron C$406,2 millones, equivalentes a US$297 millones, en una oferta pública inicial ampliada en Canadá, según antecedentes regulatorios de la operación.
La compañía vendió 25 millones de acciones, mientras que la fundación benéfica del presidente ejecutivo Ross Beaty colocó otros 7,5 millones de títulos. El precio fue fijado en C$12,50 por acción. En la etapa previa, Lumina Metals había comercializado 22 millones de acciones y los accionistas vendedores habían ofrecido 5 millones de papeles.
La valorización implícita de la compañía alcanza hasta cerca de C$1.300 millones, sobre la base de las acciones en circulación informadas en el prospecto. Al considerar opciones sobre acciones para empleados y unidades accionarias restringidas, el valor totalmente diluido llegaría hasta alrededor de C$1.400 millones.
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De acuerdo con personas familiarizadas con la transacción, la oferta tuvo una demanda varias veces superior al tamaño disponible.
Fondos para proyectos en Polonia
Los recursos obtenidos por Lumina Metals se destinarán al desarrollo de tres proyectos de cobre y plata en el suroeste de Polonia. Según el prospecto preliminar de la compañía, estos activos representan en conjunto uno de los hallazgos de cobre y plata más significativos de Europa en las últimas décadas.
En un comunicado publicado por Lumina Metals, la empresa informó que obtuvo la recepción de su prospecto final de fecha 23 de abril de 2026 ante la British Columbia Securities Commission. La misma comunicación precisó que las acciones fueron aprobadas condicionalmente para cotizar en la Bolsa de Toronto, sujeto al cumplimiento de los requisitos de ese mercado.
La compañía también prevé solicitar la admisión de sus acciones en la Bolsa de Varsovia. Esa eventual cotización no constituye una condición para la oferta en Canadá.
El proyecto más avanzado de Lumina Metals es Nowa Sol, ubicado cerca de minas operadas por KGHM Polska Miedz SA, productor estatal polaco de cobre y plata. El documento de la empresa también destaca la existencia de infraestructura industrial cercana, incluidas instalaciones de fundición.
Lumina Metals estima que necesitará US$6.400 millones para llevar Nowa Sol a producción. La producción anual promedio esperada de cobre equivalente sería de 390.000 toneladas durante los primeros 10 años.
La empresa indicó además que no avanzará con la construcción de la mina Nowa Sol sin una exención o nuevas modificaciones al impuesto polaco a la extracción de cobre y plata, vinculado al volumen y a los precios. Polonia anunció el año pasado la introducción de alivios a la inversión, manteniendo un mecanismo que penaliza los mayores niveles de producción.
Ross Beaty conservará una participación relevante
Ross Beaty, fundador de Pan American Silver Corp. y cabeza de Lumina Group, mantendrá una posición relevante en la minera tras la apertura bursátil. Después de la IPO, Kestrel Holdings Ltd., vehículo controlado por Beaty, conservará 41% de las acciones ordinarias en circulación de Lumina Metals.
La compañía registró una pérdida neta de C$11,98 millones en 2025, frente a una pérdida neta de C$7,75 millones en 2024, según la presentación regulatoria.
La oferta fue liderada por Bank of Montreal, National Bank Financial Inc., Morgan Stanley, Royal Bank of Canada y Canadian Imperial Bank of Commerce. En la colocación también participaron Trigon Dom Maklerski S.A., Canaccord Genuity Corp., Haywood Securities Inc., SCP Resource Finance LP y Stifel Canada, según la comunicación de la empresa.
